SBV thay đổi cách tính LDR giúp giải áp lực cho lãi suất ngân hàng

Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh cách tính tỷ lệ LDR giúp tăng thanh khoản hệ thống và giảm bớt áp lực tăng lãi suất ngân hàng trong thời gian tới.

Mở rộng dư địa tín dụng từ quy định kỹ thuật mới về lãi suất ngân hàng

Thông tư 08/2026/TT-NHNN đã chính thức sửa đổi quy định về các giới hạn bảo đảm an toàn trong hoạt động ngân hàng. Điểm mới quan trọng nhất là việc cho phép các tổ chức tín dụng tính một phần tiền gửi của Kho bạc Nhà nước. Cụ thể các ngân hàng được tính 20% số dư tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào mẫu số LDR. Đây là bước đi linh hoạt của cơ quan quản lý nhằm hỗ trợ dòng chảy vốn cho toàn bộ nền kinh tế. Quy định này giúp ghi nhận lại năng lực huy động vốn thực tế của hệ thống ngân hàng hiện nay.

Sự thay đổi này mang tính đảo chiều kỹ thuật quan trọng so với các lộ trình thắt chặt trước đây. Trước đó tỷ lệ tiền gửi Kho bạc bị loại khỏi mẫu số LDR dự kiến tăng lên 100% vào đầu năm 2026. Việc mở lại 20% giúp các ngân hàng thương mại Nhà nước có thêm khoảng đệm thanh khoản lớn nhất. Nhóm ngân hàng này vốn là nơi tập trung phần lớn các nguồn vốn tiền gửi từ ngân sách Nhà nước. Tổng tiền gửi tại Vietcombank hay BIDV và VietinBank đạt hơn 563.000 tỷ đồng vào quý I/2026. Quy định mới giúp các đơn vị này có thêm hàng chục nghìn tỷ đồng dư địa cho vay.

Dư địa tín dụng dự kiến sẽ tăng thêm từ 106.000 đến 707.000 tỷ đồng nhờ thay đổi kỹ thuật này. Các chuyên gia đánh giá đây là con số đáng chú ý cho tăng trưởng tín dụng cả năm 2026. Việc mở rộng mẫu số LDR trực tiếp làm giảm áp lực lên các hệ số an toàn vốn hiện nay. Những ngân hàng có mức dư nợ cho vay cao sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách mới. Hệ thống ngân hàng sẽ có thêm lực đẩy để cung ứng vốn mạnh mẽ hơn cho thị trường. Khoảng đệm này giúp các nhà băng ổn định hoạt động kinh doanh mà không cần vội vã huy động.

Công ty Chứng khoán VPBank đánh giá ý nghĩa tích cực của việc điều chỉnh này đối với các ngân hàng lớn. Tín dụng toàn hệ thống đang tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng trưởng của nguồn vốn huy động. Tác động ở cấp độ toàn hệ thống ước tính tương đương khoảng 0,6% tổng dư nợ tín dụng. Riêng đối với nhóm ngân hàng quốc doanh thì mức hỗ trợ đạt từ 1,4% đến 2% dư nợ. Điều này giúp các ngân hàng trụ cột có thêm không gian để điều tiết thanh khoản nội bộ. Quy định mới giúp hạn chế nguy cơ cạnh tranh lãi suất huy động không cần thiết giữa các bên.

Kỳ vọng và thách thức đối với mặt bằng lãi suất hệ thống

Thanh khoản cải thiện thường dẫn đến xu hướng hạ nhiệt của mặt bằng lãi suất ngân hàng chung trên thị trường. Các ngân hàng lớn không còn bị kẹt trần tỷ lệ LDR sẽ giảm nhu cầu đẩy mạnh huy động vốn. Khi nhu cầu này giảm thì áp lực tăng lãi suất để lôi kéo tiền gửi dân cư sẽ dịu lại. Thị trường liên ngân hàng cũng được dự báo sẽ sớm có những phản ứng tích cực với chính sách này. Chi phí vốn trên thị trường này có thể trở nên mềm hơn trong giai đoạn sắp tới. Điều này tạo điều kiện cho các ngân hàng tối ưu hóa cấu trúc lợi nhuận của mình.

Tuy nhiên mặt bằng lãi suất vẫn chịu ảnh hưởng từ sự chênh lệch giữa tín dụng và huy động. Nếu nhu cầu vay vốn tiếp tục tăng nhanh hơn khả năng huy động thì áp lực lãi suất vẫn hiện hữu. Hiện nay nhu cầu vốn của nền kinh tế Việt Nam đang ở mức rất cao và đa dạng. Các dự án hạ tầng giao thông quy mô lớn đang tạo ra lực hút vốn rất mạnh mẽ. Thị trường bất động sản phục hồi cũng đòi hỏi một lượng tín dụng đáng kể từ hệ thống. Các hoạt động sản xuất kinh doanh đang dần lấy lại đà tăng trưởng ổn định sau khó khăn.

Một yếu tố quan trọng khác là cuộc chạy đua lãi suất huy động vẫn đang diễn ra khá âm thầm. Các ngân hàng thiếu hụt vốn vẫn sử dụng công cụ lãi suất cao để cạnh tranh khách hàng. Trong tuần đầu tháng 4/2026 thì thị trường tiền gửi đã ghi nhận nhiều diễn biến tăng lãi suất. Nhiều gói ưu đãi lãi suất cao tiếp tục được các tổ chức tín dụng tung ra thị trường. Điều này cho thấy thanh khoản dù cải thiện nhưng vẫn có nguy cơ bị hấp thụ rất nhanh. Mặt bằng lãi suất huy động thực tế vì thế khó có thể giảm ngay lập tức.

Nhìn chung việc điều chỉnh cách tính LDR cho thấy sự linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Cơ quan quản lý đã chủ động giải áp cho hệ thống ngân hàng vào những thời điểm cần thiết nhất. Đây là nền tảng quan trọng để ổn định thị trường tiền tệ trong suốt giai đoạn năm 2026. Sự linh hoạt này giúp duy trì dư địa can thiệp nếu áp lực lãi suất quay trở lại. Tốc độ giải ngân vốn đầu tư công sẽ là biến số chính quyết định xu hướng tiếp theo. Khả năng cải thiện huy động vốn từ dân cư cũng đóng vai trò vô cùng quan trọng.

Theo: Tin tức